Marc Faber nous donne son point de vue sur le marché, avec son franc-parler qu'on lui connait.
dimanche 27 février 2011
samedi 26 février 2011
vendredi 25 février 2011
Prise de profit partiel sur les valeurs pétrolières
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Portefeuille Chine - Mise à jour
Nous effectuons quatre transactions aujourd'hui:
Nous vendons nos positions sur Hua Xia Bank (600015) à 11.36 et effectuons une vente à découvert sur ces deux titres.
Nous rachetons nos positions vendeuses sur Shandong Gold Mining (600547) à 50.45 et passons acheteur sur ce titre.
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Nous vendons nos positions sur Hua Xia Bank (600015) à 11.36 et effectuons une vente à découvert sur ces deux titres.
Nous rachetons nos positions vendeuses sur Shandong Gold Mining (600547) à 50.45 et passons acheteur sur ce titre.
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jeudi 24 février 2011
Forte baisse du "bullish sentiment"
Suite à une rapide baisse de 3% sur les indices americains, le sentiment sur les marches s'est ecroulé.
Il est passé de 46,58% a 36.63% soit la plus forte baisse depuis novembre 2010.
Que se passerait-il si les marchés devaient poursuivre leur baisse ?
Il est passé de 46,58% a 36.63% soit la plus forte baisse depuis novembre 2010.
Que se passerait-il si les marchés devaient poursuivre leur baisse ?
mercredi 23 février 2011
Secteur Energie continue a surperformer son benchmark
Signe probable que nous sommes en fin de cycle boursier:
Le secteur qui a le mieux performe depuis le debut de l'annee est l'Energie
Source: BespokeInvest
Le secteur qui a le mieux performe depuis le debut de l'annee est l'Energie
Source: BespokeInvest
Portefeuille Chine - Mise à jour
Nous soldons nos positions acheteuses sur les titres Gemdale Corp à 6.43, China Yangtze à 7.72, Industrial Bank à 25.64, ICBC à 4.23, MCC à 4.04, Bank of China à 3.23 et effectuons une vente à decouvert pour l' ensemble de ces titres.
Nous rachetons notre position vendeuse sur le titre Zijin Mining Group et passons acheteur sur ce titre à la clôture.
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Nous rachetons notre position vendeuse sur le titre Zijin Mining Group et passons acheteur sur ce titre à la clôture.
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Portefeuille Russie - Mise à jour
Nous soldons notre position sur le titre JSC RusHydro (cotation RU) et effectuons une vente à decouvert sur ce titre.
Nous soldons nos positions sur les titres MMK (cotation UK a 13.52), MGNT (cotation UK a 26.89) et effectuons une vente à decouvert sur ces deux titres.
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Nous soldons nos positions sur les titres MMK (cotation UK a 13.52), MGNT (cotation UK a 26.89) et effectuons une vente à decouvert sur ces deux titres.
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mardi 22 février 2011
Moody's abaisse la perspective de la note du Japon
"L'agence de notation Moody's a annoncé mardi qu'elle abaissait la perspective de la note de la dette du Japon de "stable" à "négative", évoquant ses inquiétudes sur la capacité de Tokyo à contenir l'augmentation de sa dette.
La note souveraine actuelle du Japon est fixée à Aa2 mais l'abaissement de la perspective laisse entendre que l'agence américaine pourrait baisser la note très prochainement."
Source: Reuters
La note souveraine actuelle du Japon est fixée à Aa2 mais l'abaissement de la perspective laisse entendre que l'agence américaine pourrait baisser la note très prochainement."
Source: Reuters
L'état français en perdition
"Le déficit de l'état en 2010 bat le record de l'année 2009 (138 milliards d'euros) :"
"Le problème n'est pas a cherché du côté des recettes, qui se redressent à 274 milliard d'euros (+38 milliards d'euros / 2009), mais du côté des dépenses, qui explosent à 425 milliards d'euros (+58 milliards d'euros / 2009) :"
"La charge de la dette reste modérée pour l'instant, à 40,5 milliards d'euros :"
"Il faut y voir l'effet de la baisse des taux d'intérêt, jusqu'en septembre. Ils ont depuis retrouvé leur niveau de début 2010.
L'explication de l'explosion des dépenses repose sur le grand emprunt d'avenir , pour un coût de 32 milliards d'euros, et sur un prélevement trop tardif de la compensation relais à la taxe professionnelle : l'état a decaissé 32 milliards pour les collectivités, mais n'en a encaissé que 18 milliards en retour. Les comptes speciaux notent d'ailleurs que les collectivités doivent 10 milliards d'euros à l'état.
Le simple non renouvellement du grand emprunt, et la régularisation de la situation de la CET devrait permettre à l'état d'économiser une 50aine de milliards d'euros. Cela représente 2,5% du PIB, ce qui, sauf évenement inattendu, devrait largement suffire pour atteindre l'objectif d'un déficit inférieur à 6% du PIB pour les administrations publiques (versus 7.7% cette année). L'objectif suivant, 4,6% du PIB en 2012, et surtout celui de 2013 (3% du PIB), semblent nettement plus ardus à réaliser: il faudra passer obligatoirement par des coupes budgétaires et des hausses d'impôts pour y parvenir. Bien compliqué en pleine campagne présidentielle ..."
Source:eco-france.over-blog.com
"Le problème n'est pas a cherché du côté des recettes, qui se redressent à 274 milliard d'euros (+38 milliards d'euros / 2009), mais du côté des dépenses, qui explosent à 425 milliards d'euros (+58 milliards d'euros / 2009) :"
"La charge de la dette reste modérée pour l'instant, à 40,5 milliards d'euros :"
"Il faut y voir l'effet de la baisse des taux d'intérêt, jusqu'en septembre. Ils ont depuis retrouvé leur niveau de début 2010.
L'explication de l'explosion des dépenses repose sur le grand emprunt d'avenir , pour un coût de 32 milliards d'euros, et sur un prélevement trop tardif de la compensation relais à la taxe professionnelle : l'état a decaissé 32 milliards pour les collectivités, mais n'en a encaissé que 18 milliards en retour. Les comptes speciaux notent d'ailleurs que les collectivités doivent 10 milliards d'euros à l'état.
Le simple non renouvellement du grand emprunt, et la régularisation de la situation de la CET devrait permettre à l'état d'économiser une 50aine de milliards d'euros. Cela représente 2,5% du PIB, ce qui, sauf évenement inattendu, devrait largement suffire pour atteindre l'objectif d'un déficit inférieur à 6% du PIB pour les administrations publiques (versus 7.7% cette année). L'objectif suivant, 4,6% du PIB en 2012, et surtout celui de 2013 (3% du PIB), semblent nettement plus ardus à réaliser: il faudra passer obligatoirement par des coupes budgétaires et des hausses d'impôts pour y parvenir. Bien compliqué en pleine campagne présidentielle ..."
Source:eco-france.over-blog.com
lundi 21 février 2011
Portefeuille Russie - Mise á jour
Nous avons effectués six transactions aujourd'hui à la clôture:
Nous rachetons nos positions vendeuses sur les titres SNGS (32.625) PMTL(543), NLMK(126,8), TRNFP (39600) et passons acheteurs sur ces mêmes valeurs.
Nous soldons notre position sur le titre MAGN (31.87) et effectuons une vente à découvert à la clôture.
Nous passons donc également à l'achat sur le titre PMTL (cotation UK) au prix de 18.18.
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Nous rachetons nos positions vendeuses sur les titres SNGS (32.625) PMTL(543), NLMK(126,8), TRNFP (39600) et passons acheteurs sur ces mêmes valeurs.
Nous soldons notre position sur le titre MAGN (31.87) et effectuons une vente à découvert à la clôture.
Nous passons donc également à l'achat sur le titre PMTL (cotation UK) au prix de 18.18.
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Portefeuille Chine - Mise à jour
Nous effectuons trois transactions aujourd'hui:
Nous vendons nos positions sur les titres Polyreal Estate (600048) et Agricultural Bank of China (601288) et effectuons une vente à découvert sur ces mêmes titres.
Nous rachetons notre position vendeuse sur le titre Baoding Tianwei Baioban Electric (600550) et passons acheteur sur ce même titre.
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Nous vendons nos positions sur les titres Polyreal Estate (600048) et Agricultural Bank of China (601288) et effectuons une vente à découvert sur ces mêmes titres.
Nous rachetons notre position vendeuse sur le titre Baoding Tianwei Baioban Electric (600550) et passons acheteur sur ce même titre.
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dimanche 20 février 2011
Les prix alimentaires proches de "la cote d'alerte", avertit la Banque mondiale
"La flambée des prix alimentaires est en train d'atteindre la cote d'alerte et accroît l'instabilité politique, a averti samedi à Paris le président de la Banque mondiale Robert Zoellick, en marge d'une réunion des ministres des Finances du G20.
"J'ai dit que nous avons atteint la cote d'alerte", a déclaré à la presse M. Zoellick, qui rapportait les propos qu'il avait tenus devant les grands argentiers de la planète. Il a appelé les dirigeants du G20 à "considérer l'alimentation comme une priorité numéro un en 2011".
La hausse des prix des produits alimentaires va encourager une hausse de l'offre agricole, mais dans les deux prochaines années "il pourrait aussi y avoir une masse de troubles, les gouvernements pourraient tomber et les sociétés basculer dans le désordre", a affirmé M. Zoellick.
La hausse continue des prix des denrées alimentaires, nourrie par la flambée des cours des matières premières agricoles, est une des causes des bouleversements en cours au Moyen-Orient et en Afrique du Nord.
"Nous devons être très sensibles à ce qui se passe en termes de prix alimentaires et sur les effets potentiels qu'ils peuvent avoir sur la stabilité politique", a ajouté le président de la Banque mondiale, lors d'une conférence téléphonique avec quelques journalistes.
La communauté internationale doit se tenir prête à réagir rapidement pour aider des pays comme la Tunisie, où le président Zine El Abidine Ben Ali a été renversé après une révolte populaire, qui a donné le coup d'envoi d'autres mouvements de protestation à travers tout le Moyen-Orient et le Maghreb.
La hausse des prix alimentaires a fait tomber entre juin et décembre 44 millions de personnes dans le monde sous le seuil de l'extrême pauvreté, selon la Banque mondiale.
L'institution a réalisé cette estimation grâce à des statistiques sur les revenus et dépenses des ménages réalisées dans les pays à revenus bas à moyens.
Le seuil de l'extrême pauvreté est défini par des dépenses de 1,25 dollar par jour et par personne. D'après les dernières estimations en date de la Banque mondiale, 1,2 milliard de personnes dans le monde sont sous ce seuil.
"Les prix de l'alimentation continuent à augmenter dans le monde. L'indice des prix alimentaires de la Banque mondiale a augmenté de 15% entre octobre 2010 et janvier 2011, et n'est que 3% en dessous de son pic de 2008", a indiqué l'institution dans un communiqué.
"La France, qui préside actuellement le G20, a fait de la sécurité alimentaire et de la réduction de la volatilité des prix alimentaires une de ses priorités."
Source: 20 min via AFP
"J'ai dit que nous avons atteint la cote d'alerte", a déclaré à la presse M. Zoellick, qui rapportait les propos qu'il avait tenus devant les grands argentiers de la planète. Il a appelé les dirigeants du G20 à "considérer l'alimentation comme une priorité numéro un en 2011".
La hausse des prix des produits alimentaires va encourager une hausse de l'offre agricole, mais dans les deux prochaines années "il pourrait aussi y avoir une masse de troubles, les gouvernements pourraient tomber et les sociétés basculer dans le désordre", a affirmé M. Zoellick.
La hausse continue des prix des denrées alimentaires, nourrie par la flambée des cours des matières premières agricoles, est une des causes des bouleversements en cours au Moyen-Orient et en Afrique du Nord.
"Nous devons être très sensibles à ce qui se passe en termes de prix alimentaires et sur les effets potentiels qu'ils peuvent avoir sur la stabilité politique", a ajouté le président de la Banque mondiale, lors d'une conférence téléphonique avec quelques journalistes.
La communauté internationale doit se tenir prête à réagir rapidement pour aider des pays comme la Tunisie, où le président Zine El Abidine Ben Ali a été renversé après une révolte populaire, qui a donné le coup d'envoi d'autres mouvements de protestation à travers tout le Moyen-Orient et le Maghreb.
La hausse des prix alimentaires a fait tomber entre juin et décembre 44 millions de personnes dans le monde sous le seuil de l'extrême pauvreté, selon la Banque mondiale.
L'institution a réalisé cette estimation grâce à des statistiques sur les revenus et dépenses des ménages réalisées dans les pays à revenus bas à moyens.
Le seuil de l'extrême pauvreté est défini par des dépenses de 1,25 dollar par jour et par personne. D'après les dernières estimations en date de la Banque mondiale, 1,2 milliard de personnes dans le monde sont sous ce seuil.
"Les prix de l'alimentation continuent à augmenter dans le monde. L'indice des prix alimentaires de la Banque mondiale a augmenté de 15% entre octobre 2010 et janvier 2011, et n'est que 3% en dessous de son pic de 2008", a indiqué l'institution dans un communiqué.
"La France, qui préside actuellement le G20, a fait de la sécurité alimentaire et de la réduction de la volatilité des prix alimentaires une de ses priorités."
Source: 20 min via AFP
Le portefeuille de Georges Soros et mon avis sur chacune de ses positions
| Company | Ticker | Return | Value (Million) |
| SPDR GOLD TRUST | GLD | -4.6% | 655 |
| INTEROIL CORP | IOC | 2.3% | 320 |
| MONSANTO CO NEW | MON | 8.2% | 229 |
| DELTA AIR LINES INC DEL | DAL | -5.6% | 186 |
| NOVAGOLD RES INC | NG | 0.7% | 184 |
| PLAINS EXPL& PRODTN CO | PXP | 15.8% | 152 |
| DENDREON CORP | DNDN | 0.7% | 147 |
| PETROLEO BRASILEIRO SA PETROBR | PBR | -4.2% | 132 |
| TEVA PHARMACEUTICAL INDS LTD | TEVA | -1.7% | 132 |
| EMDEON INC | EM | 14.5% | 105 |
| APPLE INC | AAPL | 10.6% | 98 |
| WESTPORT INNOVATIONS INC | WPRT | -18.5% | 84 |
| KINROSS GOLD CORP | KGC | -13.3% | 75 |
| BEST BUY INC | BBY | -2.0% | 72 |
| ISHARES GOLD TRUST | IAU | -4.6% | 70 |
| COCA COLA ENTERPRISES INC NEW | CCE | 4.8% | 59 |
| LAWSON SOFTWARE INC NEW | LWSN | 8.4% | 54 |
| QUALCOMM INC | QCOM | 16.4% | 53 |
| DIRECTV | DTV | 8.9% | 52 |
| CITIGROUP INC | C | 3.2% | 51 |
| WAL MART STORES INC | WMT | 3.3% | 51 |
| LOWES COS INC | LOW | 0.5% | 50 |
| MOSAIC CO | MOS | 15.7% | 50 |
| EXAR CORP | EXAR | -8.2% | 45 |
| COMCAST CORP NEW | CMCSA | 9.7% | 44 |
(Source: Insidermonkey)
La performance moyenne de Georges Soros n'est que de +1% depuis fin decembre alors que le S&P a progresse de 5.9%. Son portefeuille a ete fortement penalise par sa forte exposition sur l'or.
Mauvaise annee pour Soros, ou n'est ce qu'un mauvais passage a vide qui ne se remarquera plus d'ici quelques mois.
Ci-dessous notre avis sur chacune de ses positions:
GLD: BUY
IOC: BUY
MON: BUY
DAL: SELL
NG: BUY
PXP: BUY
DNDN: SELL
PBR: BUY
TEVA: SELL
EM: BUY
AAPL:BUY
WPRT: SELL
KGC: SELL
BBY: SELL
IAU:BUY
CCE:BUY
LWSN: BUY
QCOM: BUY
DTV: BUY
C: BUY
WMT: BUY
LOW: BUY
MOS: BUY
EXAR: SELL
CMCSA: BUY
vendredi 18 février 2011
Le Vix ne baisse plus et le marché continue à monter?
Peut-on imaginer que le VIX soit un "leading indicator" est que nous sommes très proche d'un renversement de tendance sur les marchés?
Source: Bespokeinvest
Source: Bespokeinvest
Portefeuille Russie - Mise à jour
Plusieurs changements d'avis aujourd'hui:
Portefeuille Russie (cotation sur le marché russe):
Nous soldons nos position acheteuses et sommes passés vendeur sur les titres Sberbank, Surgutneftegas, Aeroflot, Transneft, JSC "IDGC Holding" à la clôture.
Nous avons racheté notre position vendeuse et sommes à l'achat aujourd'hui sur une nouvelle valeur: JSC "RusHydro". No
Ci-dessous les 2 portefeuilles à la date aujourd'hui:
Portefeuille Russie (cotation sur le marché russe):
Nous soldons nos position acheteuses et sommes passés vendeur sur les titres Sberbank, Surgutneftegas, Aeroflot, Transneft, JSC "IDGC Holding" à la clôture.
Nous avons racheté notre position vendeuse et sommes à l'achat aujourd'hui sur une nouvelle valeur: JSC "RusHydro". No
Ci-dessous les 2 portefeuilles à la date aujourd'hui:
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La plupart des gérants se sont fait encore une fois surprendre par l'analyse graphique
En effet, lors du Post du 15/02, je mentionnais les récents mouvements effectués par les plus grands gérants dont un très surprenant: Après une forte baisse des pays émergents (sauf Russie), les gérants ont sous pondéré cette zone géographique, et devinez quoi, c'est depuis ce moment qu'ils performent.
Je laisse à chacun le soin d'en tirer ses conclusions.
Ci-dessous la représentation graphique du SSE (Shangai Composite Index) le 20/01, puis celle d'aujourd'hui.
On aime ou pas le chartisme. Une chose est sûre, le marché utilise cette outil dans la gestion mais apparement très peu de gérants.
Je laisse à chacun le soin d'en tirer ses conclusions.
Ci-dessous la représentation graphique du SSE (Shangai Composite Index) le 20/01, puis celle d'aujourd'hui.
On aime ou pas le chartisme. Une chose est sûre, le marché utilise cette outil dans la gestion mais apparement très peu de gérants.
jeudi 17 février 2011
Les protestations s'étendent au Wisconsin suite à une baisse du budget pour le domaine public
Source: www.washingtonsblog.com/
Dette, Taxe et Politique
Le premier graphique représente la dette US et nous permet de constater que les baisses d'impôts du début des années 80 jusqu'à maintenant coïncident à l'accélération de la hausse de la dette.
Le deuxième graphique nous indique l'évolution du ratio Dette/PIB avec un pic historique de 120% lors de la Seconde Guerre mondiale et une situation aujourd'hui de plus en plus inquiétante.
Source: www.dshort.com
Le deuxième graphique nous indique l'évolution du ratio Dette/PIB avec un pic historique de 120% lors de la Seconde Guerre mondiale et une situation aujourd'hui de plus en plus inquiétante.
Source: www.dshort.com
OPCVM - Mise à jour
Pour toute autre service sur des OPCVM, que ce soit une recommandation sur un fond, sur le choix entre 2 fonds de même catégorie ou une allocation d'actifs, veuillez consulter nos SERVICE PREMIUM
Le S&P a progressé de plus de 100% depuis ses plus bas du 09/03/09 en intraday
Encore une hausse d'environ 1.25% et nous atteindrons une performance de 100% depuis les plus bas en clôture.
mercredi 16 février 2011
Comme prévu, une hausse de l'alimentaire affecterait les pays les plus pauvres
Source: http://macromon.wordpress.com
Le portefeuille de Warren Buffet au 31/12/2010
Ci-dessous le détail des positions du portefeuille.
Voici notre avis sur ces principales positions :
Coca Cola: BUY
Wells Fargo: BUY
American Express: BUY
Procter & Gamble: HOLD
Kraft Foods: SELL
Source: Bespoke
Voici notre avis sur ces principales positions :
Coca Cola: BUY
Wells Fargo: BUY
American Express: BUY
Procter & Gamble: HOLD
Kraft Foods: SELL
Source: Bespoke
Un DJ30 à 37000 et un pétrole à 300$ est-ce réaliste d'ici 2020?
Charles Maxwell, analyste sur le secteur Énergie de Weeden & Co a fait valoir que tout ce qui se passe en Egypte, n'aura que très peu d'impact sur le long terme et que le prix du pétrole sera d'environ 300 $ le baril d'ici 2020.
À première vue, ce genre de déclaration semble ridicule, surtout quand on considère que le prix du pétrole a clôturé l'année 2010 à un niveau un peu moins de 92$.
Toutefois, si vous décomposez la cible prix en rendements annualisés, les résultats sont beaucoup moins farfelus.
Pour y arriver, le pétrole aurait besoin de voir des rendements annualisés de 12,5%.
Certes, ces rendements sur le long terme sont élevés, mais la formulation est beaucoup moins choquante.
Le tableau ci-dessous, nous montre ce qu'un rendement de 12.5% par an nous donnerait sur le prix de l'or ainsi que sur le Dow Jones.
Ceci est nullement une prédiction, mais simplement une illustration des effets des intérêts composés.
Source: Bespoke Invest
À première vue, ce genre de déclaration semble ridicule, surtout quand on considère que le prix du pétrole a clôturé l'année 2010 à un niveau un peu moins de 92$.
Toutefois, si vous décomposez la cible prix en rendements annualisés, les résultats sont beaucoup moins farfelus.
Pour y arriver, le pétrole aurait besoin de voir des rendements annualisés de 12,5%.
Certes, ces rendements sur le long terme sont élevés, mais la formulation est beaucoup moins choquante.
Le tableau ci-dessous, nous montre ce qu'un rendement de 12.5% par an nous donnerait sur le prix de l'or ainsi que sur le Dow Jones.
Ceci est nullement une prédiction, mais simplement une illustration des effets des intérêts composés.
mardi 15 février 2011
Les gestionnaires sont uber optimistes !
Plus de 67% des gérants sont positifs sur les marchés actions alors qu'ils n'étaient que 40% en Décembre et 55% en Janvier. Les gérants n'ont jamais été aussi positifs sur les actions depuis 10 ans.
Attention la situation se rapproche de 2007.
Mais, mais ...... le momentum tient pour l'instant même si de nombreuses divergences apparaissent sur les titres européens et US.
Autre fait surprenant, après la douche que certains gérants ont pris avec leur surexposition marchés émergents, ils ne sont plus que 5% à rester surexposés contre 43% le mois dernier.
En tant que contrarian avéré, c'est un signal que les marchés émergents ont peut être purgé leur sous-performance relative et que les gérants vont encore jouer les marchés à l'envers.
Attention la situation se rapproche de 2007.
Mais, mais ...... le momentum tient pour l'instant même si de nombreuses divergences apparaissent sur les titres européens et US.
Autre fait surprenant, après la douche que certains gérants ont pris avec leur surexposition marchés émergents, ils ne sont plus que 5% à rester surexposés contre 43% le mois dernier.
En tant que contrarian avéré, c'est un signal que les marchés émergents ont peut être purgé leur sous-performance relative et que les gérants vont encore jouer les marchés à l'envers.
Olivier Delamarche sur BFM
L'éternel "Bear" sur les marchés nous livre son pressentis sur le marché:
Olivier Delamarche BFM Business 15/02/2011 - 15 février 2011
envoyé par . - L'info internationale vidéo.
Olivier Delamarche BFM Business 15/02/2011 - 15 février 2011
envoyé par . - L'info internationale vidéo.
Portefeuille Chine - Mise à jour
Nous changeons d'opinion (Vente à Achat) sur de nombreux titres Chinois à la clôture d'aujourd'hui:
- Citic Securities à 13.83
- PolyReal Estate Group à 13.47
- Haltong Securities à 10.19
- Daqin Railway à 8.73
- China Shenshua Energy à 24.87
- Industrial Bank à 27.00
- Agricultural Bank of China à 2.66
- MCC à 4.15
- Everbright Securities à 15.88
- Junduicheng Molybdenum à 23.61
- Bank of China à 3.28
Le portefeuille a souffert du rebond du marché chinois. Nous restons tout de même avec une performance brute positive à +10.77% pour un indice qui lui a baissé de 8.73%.
- Citic Securities à 13.83
- PolyReal Estate Group à 13.47
- Haltong Securities à 10.19
- Daqin Railway à 8.73
- China Shenshua Energy à 24.87
- Industrial Bank à 27.00
- Agricultural Bank of China à 2.66
- MCC à 4.15
- Everbright Securities à 15.88
- Junduicheng Molybdenum à 23.61
- Bank of China à 3.28
Le portefeuille a souffert du rebond du marché chinois. Nous restons tout de même avec une performance brute positive à +10.77% pour un indice qui lui a baissé de 8.73%.
S&P500 face au US (5Y) CDS
Une corrélation fortement négative a toujours existé entre les fluctuations des marchés et le risque de crédit du pays. Or depuis quelques mois, le S&P500 a continué son mouvement haussier alors que le CDS se paye deux fois plus cher. Le QE2 est clairement passé par là.
Source: Bespoke
Source: Bespoke
Le montant total des prêts aux ménages américains continuent de baisser !
Nous somme désormais à plus d'un milliard de baisse par rapport aux plus haut de 2008 !
Source: Calculatedriskblog.com
Source: Calculatedriskblog.com
Portefeuille Russie - Mise à jour
Ci-dessous le nouveau portefeuille avec les nouveaux ticker:
Ci-dessous le portefeuille avec les titres russes côtés sur le marché anglais:
lundi 14 février 2011
Portefeuille Russie - Mise à jour
Pour des raisons de liquidité sur certains titres ayant plusieurs cotations sur le même marché russe, nous effectuons quelques changements mineurs sur le portefeuille. Ci-dessous les changements de ticker:
Afin d'améliorer la satisfaction de nos lecteurs, nous communiquerons en plus de ce portefeuille, nos avis sur certaines valeurs russes côtées sur le marché anglais.
Nous vendons nos positions acheteuses sur quatre titres: "V Bank", "Polyus Zoloto", "JSC VTBank" et "Aeroflot" et effectuons une VAD sur ces quatre titres.
Voici le portefeuille avant les changements indiqués ci-dessus:
Afin d'améliorer la satisfaction de nos lecteurs, nous communiquerons en plus de ce portefeuille, nos avis sur certaines valeurs russes côtées sur le marché anglais.
Nous vendons nos positions acheteuses sur quatre titres: "V Bank", "Polyus Zoloto", "JSC VTBank" et "Aeroflot" et effectuons une VAD sur ces quatre titres.
Voici le portefeuille avant les changements indiqués ci-dessus:
L'escroquerie de Geithner-Bernanke (cf article précédent) ne change pas notre scénario sur l'€/$
Malgré cette arnaque organisée par l'Etat américain, le marché nous indique en ce moment qu'il n'est pas prêt pour une baisse du dollar par rapport aux autres monnaies.
Tant que le Dollar Index ne cassera pas en clôture cette ligne verte, il me sera difficile de passer vendeur sur le Dollar.
Le plus gros détenteur de la dette américaine n'est plus la Chine, c'est...
"Madoff était finalement un petit joueur. Avec ses 50 ou 60 milliards de dollars détournés, il n'a pas exploité toutes les possibilités de la fameuse chaîne de Ponzi... Face au tandem Geithner-Bernanke, nos nouveaux Robert Redford et Paul Newman dans ce remake de « l'Arnaque », il faut dire que la concurrence est rude. Décortiquons cette fraude massive car le montage est d'une subtilité perverse et d'une perversité subtile."
"Que s'est-il passé en 2010 ? L'État américain, déjà en faillite virtuelle, a fait de la relance. Il a injecté des centaines de milliards de dollars dans l'économie qu'il n'avait pas. Ces centaines de milliards, le Trésor américain a dû les emprunter. Le problème, c'est que les Chinois ne veulent plus de ces nouveaux subprimes, ni les Japonais ni les pays du Golfe... Les ménages américains ont absorbé une partie de ces déchets napolitains pour placer une épargne récemment reconstituée. Mais cela ne suffisait pas. Dès lors, la Fed est venue prêter au Trésor américain... Mais la Fed et le Trésor, c'est pareil ! C'est de l'argent qui sort d'une poche pour entrer dans l'autre, avec deux poches qui, aujourd'hui, sont percées. On a appris cette semaine, sans surprise, mais tout de même avec effroi, que la Fed était passée devant la Chine et était devenue le plus gros détenteur d'emprunts d'État américains ! Fascinant, non ? L'administration Obama, qui voulait réformer les pratiques bancaires, fait ce qu'aucune banque, ni aucun escroc de haut vol, n'a jamais tenté. Il faut dire qu'ils n'en sont plus à une contradiction près : les vingt plus grosses banques américaines vont verser pour 2010 un montant record de rémunérations : 135 milliards de dollars alors qu'Obama devait briser Wall Street, l'appât du gain et les bonus. Michael Douglas a raison de dire en 2010 : « Greed is not just good, it's legal. » Passons."
"Le problème de ce tour de prestidigitation, ô combien impressionnant, est qu'il ne pourra plus être utilisé en 2011. Vous allez comprendre pourquoi. Les taux montent. La Fed perd donc tous les jours de l'argent sur les 1.100 milliards d'emprunts d'État qu'elle a avalés. Elle va sûrement encore jouer la fuite en avant avec un QE3 ou un QE4 mais elle ne pourra pas continuer à absorber intégralement les besoins d'emprunt de ses collègues du Trésor. Geithner et Bernanke ont besoin que les taux d'intérêt baissent pour qu'ils puissent continuer à faire voltiger les dollars sans que les spectateurs s'aperçoivent de la supercherie. Oui, mais voilà. Avec des matières premières en folie, du fait entre autres de ce « quantitative easing », des valeurs d'actifs qui montent sous l'effet de la spéculation, des banques qui reprennent leurs plus mauvaises habitudes, les taux grimpent. Doucement mais sûrement. Et il suffit que cette hausse s'accélère pour qu'on découvre que tout cela n'est qu'une gigantesque arnaque."
Source: La Tribune
"Que s'est-il passé en 2010 ? L'État américain, déjà en faillite virtuelle, a fait de la relance. Il a injecté des centaines de milliards de dollars dans l'économie qu'il n'avait pas. Ces centaines de milliards, le Trésor américain a dû les emprunter. Le problème, c'est que les Chinois ne veulent plus de ces nouveaux subprimes, ni les Japonais ni les pays du Golfe... Les ménages américains ont absorbé une partie de ces déchets napolitains pour placer une épargne récemment reconstituée. Mais cela ne suffisait pas. Dès lors, la Fed est venue prêter au Trésor américain... Mais la Fed et le Trésor, c'est pareil ! C'est de l'argent qui sort d'une poche pour entrer dans l'autre, avec deux poches qui, aujourd'hui, sont percées. On a appris cette semaine, sans surprise, mais tout de même avec effroi, que la Fed était passée devant la Chine et était devenue le plus gros détenteur d'emprunts d'État américains ! Fascinant, non ? L'administration Obama, qui voulait réformer les pratiques bancaires, fait ce qu'aucune banque, ni aucun escroc de haut vol, n'a jamais tenté. Il faut dire qu'ils n'en sont plus à une contradiction près : les vingt plus grosses banques américaines vont verser pour 2010 un montant record de rémunérations : 135 milliards de dollars alors qu'Obama devait briser Wall Street, l'appât du gain et les bonus. Michael Douglas a raison de dire en 2010 : « Greed is not just good, it's legal. » Passons."
"Le problème de ce tour de prestidigitation, ô combien impressionnant, est qu'il ne pourra plus être utilisé en 2011. Vous allez comprendre pourquoi. Les taux montent. La Fed perd donc tous les jours de l'argent sur les 1.100 milliards d'emprunts d'État qu'elle a avalés. Elle va sûrement encore jouer la fuite en avant avec un QE3 ou un QE4 mais elle ne pourra pas continuer à absorber intégralement les besoins d'emprunt de ses collègues du Trésor. Geithner et Bernanke ont besoin que les taux d'intérêt baissent pour qu'ils puissent continuer à faire voltiger les dollars sans que les spectateurs s'aperçoivent de la supercherie. Oui, mais voilà. Avec des matières premières en folie, du fait entre autres de ce « quantitative easing », des valeurs d'actifs qui montent sous l'effet de la spéculation, des banques qui reprennent leurs plus mauvaises habitudes, les taux grimpent. Doucement mais sûrement. Et il suffit que cette hausse s'accélère pour qu'on découvre que tout cela n'est qu'une gigantesque arnaque."
Source: La Tribune
samedi 12 février 2011
La suppression des dépôts de marges sur le prix du coton ne change rien
Le prix du coton continue à s'envoler aujourd'hui et atteint un plus haut historique à 193.5. La hausse de ces 6 derniers mois est désormais supérieure à 100%.
Source: Zerohedge
Source: Zerohedge
vendredi 11 février 2011
La BCE obligé d'acheter de la dette portugaise
La BCE est intervenu sur le marché suite à la hausse du coût d'emprunt pour le Portugal à 10 ans qui est monté à un plus haut historique de 7.63%. Suite à cette intervention, les taux ont légèrement baissé à 7.34%.
Source: ZeroHedge
Source: ZeroHedge
jeudi 10 février 2011
Statistiques US: Inscriptions au chômage inférieures aux attentes
Les nouvelles inscriptions au chômage aux Etats-Unis sont tombées à leur plus bas niveau depuis 2 ans et demi:
383.000 demandes d'allocations de chômage en données corrigées des variations saisonnières, en baisse de 36.000, soit près de 9% de moins que la semaine précédente.
Source: BespokeInvest
383.000 demandes d'allocations de chômage en données corrigées des variations saisonnières, en baisse de 36.000, soit près de 9% de moins que la semaine précédente.
Immobilier France: Le calme avant la tempête
Or, souvenez-vous de ce que nous avaient expliqué les professionnels de l’immobilier. Ils nous avaient expliqué que la baisse des taux avait compensé (en partie) la reprise de la hausse des prix. Et qu’on disposait, grâce à cette baisse des taux, d’un pouvoir d’achat similaire, en septembre 2010, à celui d’un acheteur en 2006. La baisse des taux, en un an, a permis de financer les frais de notaires affirmaient même certains courtiers en prêts immobiliers.
En réalité, on sait aujourd’hui que la baisse des taux et la hausse du pouvoir d’achat des ménages ont été en partie annexées par les vendeurs, sous la forme d’une hausse supplémentaire des prix…
Mais ca, c’était hier. Aujourd’hui, tout change. OU plutôt tout est en train de changer. Sans que cela n’apparaisse au grand jour. Les courtiers avouent avoir plus de difficulté pour trouver un financement adapté à la situation de leur client. Les réseaux d’agences enregistrent un léger allongement des délais de vente. Les acheteurs se font plus hésitants. Des informations encore diffuses. Mais qui sont les avant signes d’un phénomène réel : la prochaine reprise de la baisse des prix.
L’explication est simple. Elle est la même depuis plus d’un siècle : on n’achète que si l’on a les moyens.
Or, en trois semaines, la hausse des taux a désolvabilisé une grande partie des acheteurs potentiels.
Source: lupus1.wordpress.com et http://patrimoine.blogs.challenges.fr/
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